«Учебка» начинающего инвестора

Сегодня мы коротко поговорим об участниках фондового рынка.

Инвесторы принимают решения о вложениях в ценные бумаги ради следующих основных целей.
- получение регулярных платежей в виде дивиденда по акциям или процента по облигациям;
- получение дохода в виде прироста капитала (разницы цен покупки и продажи ценной бумаги)
- защита своих сбережений от инфляции

Когда инвестор выбирает, куда вложить деньги с максимально возможным доходом и минимальным риском, он обращается к финансовому посреднику.

Финансовыми посредниками являются специализированные институты, оказывающие инвесторам услуги на финансовых рынках. Среди них можно выделить три основные группы:

- кредитные организации (коммерческие банки),
- небанковские финансовые институты (страховые компании, пенсионные фонды),
- инвестиционные институты.

Последние могут предоставлять инвесторам услуги по покупкепродаже ценных бумаг на организованном рынке (фондовой бирже) и коллективному инвестированию. Под коллективным инвестированием, подразумевается вложение средств в инвестиционный институт, который осуществляет операции с ценными бумагами за свой счет и выплачивает доходы вкладчикам из полученной прибыли.

Инвестиционные институты предоставляют услуги не только физическим лицам, но и юридическим лицам. В развитых странах банки и небанковские финансовые институты весьма активно инвестируют в ценные бумаги; более того, практически все из таких институтов имеют лицензию брокера или дилера. У каждого из них своя цель для операций на рынке ценных бумаг.

Инвестиционные цели финансовых посредников :

Таким образом, разные финансовые институты предпочитают инвестировать в разные ценные бумаги фондового рынка (рынка акций) в зависимости от специфики своей основной деятельности. Для разных целей инвестиций пригодны разные виды финансовых активов.

Для получения дохода наиболее подходят банковские депозиты и купонные (процентные) облигации.

Для прироста капитала инвестору наиболее подходят акции, паи инвестиционных фондов, инструменты денежного рынка, производные ценные бумаги и бескупонные краткосрочные облигации.

Ценные бумаги, которые в основном приобретаются для получения дохода, считаются инвестициями низкого и среднего уровня риска. Ценные бумаги, приобретаемые с целью прироста капитала, считаются инвестициями высокого уровня риска.

Можно обозначить следующий принцип зависимости между риском инвестиций и доходом: чем выше риск инвестиций в ценную бумагу, тем более высокого дохода ожидает инвестор. Соответственно, чем дольше срок инвестирования, тем более высокого дохода ожидает инвестор, так как риск инвестиций увеличивается.

В России большинство финансовых институтов, за исключением банков, инвестируют в ценные бумаги, пользуясь услугами инвестиционных институтов ― брокерских фирм (инвестиционных компаний). Основной вид деятельности инвестиционной компании ― оказание услуг физическим и юридическим лицам по покупке и продаже ценных бумаг.

Такие услуги имеют право оказывать только фирмы, имеющие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг. В России к профессиональным участникам рынка относятся преимущественно инвестиционные и финансовые компании, паевые фонды и коммерческие банки. В развитых и ряде развивающихся стран профучастниками фондового рынка являются и небанковские финансовые институты ― страховые компании, пенсионные фонды.

Развитие "розничных" операций с мелкой и средней клиентурой своим первым следствием может иметь совершенствование системы институциональных инвесторов, при условии, конечно, что у государственных органов найдется время внести в законодательство изменения, устраняющие барьеры на пути их развития. Развитие интернет-трейдинга позволило рынку сделать весьма существенный шаг вперед в этом направлении. Среди российских брокеров выделилось несколько компаний, которые существенно обгоняют остальные по обороту торгов именно благодаря внедрению новых информационных решений.

Кроме инвестиционных институтов и коммерческих банков к профессиональным участникам фондового рынка относятся также специализированные расчетно-депозитарные организации, реестродержатели, а также институты, имеющие лицензию организаторов торговли ценными бумагами ― фондовые биржи и внебиржевые торговые системы. Эта группа институтов составляет инфраструктуру фондового рынка. Некоторые виды деятельности инфраструктурных организаций не признаются видами коммерческой деятельности (деятельность по организации торговли), таким институтам запрещены не только собственные торговые операции на фондовом рынке (биржи), но даже собственные инвестиции в ценные бумаги (реестродержатели).

При заключении сделки с ценными бумагами происходит передача прав собственности от одного владельца бумаг к другому. Из этого следует, что при переходе прав собственности на именные ценные бумаги реестродержатель эмитента (организация, которая ведет реестр владельцев именных эмиссионных ценных бумаг) должен внести соответствующие изменения в реестр. Эта процедура упрощается за счет депозитария (кастодиана) ― института, которому участники биржевой торговли передают ценные бумаги своих клиентов на хранение до момента их продажи. Ценные бумаги каждого клиента каждого брокера ― участника торгов учитываются на отдельном счете, который называется счетом депо. При передаче бумаг от одного собственника к другому депозитарий делает записи на соответствующих счетах.

Для упрощения этой процедуры реестродержатель может открыть в реестре счет одному депозитарию вместо множества владельцев. Это особо важно, если у эмитента много акций в обращении и много мелких владельцев. Процедура открытия счета депозитарию в системе ведения реестра называется методом номинального держания ценных бумаг. Бумаги клиентов учитываются в реестре на счете номинального держателя, который не является владельцем.

По законодательству, брокер также может выступать номинальным держателем ценных бумаг, принадлежащих его клиентам, в депозитариях или регистраторах (реестродержателях), осуществляющих учет прав на ценные бумаги. В свою очередь, депозитарий, ведущий учет прав на совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному лицу, выступает номинальным держателем этих бумаг перед регистраторами, ведущими реестры владельцев ценных бумаг по каждому из эмитентов. Регистратор же непосредственно взаимодействует с эмитентом при осуществлении корпоративных действий.

С целью надлежащего информационного обмена между эмитентами и владельцами ценных бумаг, необходимого для реализации последними прав, вытекающих из ценных бумаг, каждый из участников цепочки "брокер-депозитарий-регистратор-эмитент" обязан своевременно предоставлять сведения о владельцах ценных бумаг, находящихся в их номинальном держании, а также доводить до сведения клиентов корпоративную информацию, исходящую от эмитента, в порядке, регламентированном соответствующими нормативными актами.

Таким образом, даже при интенсивном обороте ценных бумаг, достигается постоянное обновление сведений о принадлежности прав, закрепленных ценными бумагами, определенным владельцам, и возможность осуществления ими этих прав, что особенно важно для обладателей акций акционерных обществ, составляющих основную массу ценных бумаг, торгуемых на фондовом рынке.

Инфраструктура российского фондового рынка за последнее время существенно усовершенствовалась, однако, положительные изменения могут происходить и далее, тем более, все это ожидают после вступления России в ВТО.

«Полезности»

Европа продолжает медленно, но верно сползать в долговой кризис. На этой неделе Испания и Франция разместили свои гос. облигации. Ставки, под которые этим странам кредиторы дали взаймы на 5 и 10 лет выросли. Это в очередной раз показывает, что риски, связанные с экономиками европейских стран растут, и инвесторы за рост рисков естественно требуют большей доходности.

И хотя заверения политиков Евросоюза весьма оптимистические, факты в виде публикуемой статистики упорно говорят о надвигающемся большой кризисе и спаде мировой экономики.

Ниже приведена таблица некоторый финансовых индикаторов.

На следующей неделе, из событий, которые могут повлиять на фондовые рынки, я могу выделить следующие:

Во вторник США опубликует значение ВВП за 3 квартал. Ожидается, что ВВП страны не измениться и останется на уровне 2,5%.

В среду Евросоюз опубликует Индекс менеджеров по снабжению и Величину заказов в промышленности.

В четверг Великобритания опубликует вторую оценку своего ВВП.

«Отдыхай-ка»

Для поднятия настроения
немного веселых вещей...

Анекдот:

Супруга банкира решила сделать мужу сюрприз и зайти к нему на работу. Приходит и  видит у мужа на коленях сидит его секретарша.

Муж, не моргнув глазом, будто бы продолжает диктовать:

― В заключение хочу сказать, что даже в условиях финансового кризиса один стул на двоих в моем офисе ― это недостаточно!

«Ответы на вопросы читателей»

Сергей Захаров @ 15 ноября 2011, 13:42

Сходу задаю вопрос, интересующий большинство камышан. Имеющиеся в наличии деньги обычно не превышают 100-150 тысяч рублей. Открыть свой бизнес ― маловато. Банки дают мизерный процент. Кооперативы ― побольше, но рискованнее. Можно было бы поиграть в акции, но в Камышине это не практикуется. What can I (and others) do?

Ответ:

На самом деле 100-150 тыс. рублей ― это уже сумма, достойная грамотного распоряжения и инвестирования, и вполне приемлемая для покупки ценных бумаг. Как начинающему инвестору, желающему инвестировать в ценные бумаги, рекомендую инвестиции в бумаги, обращающиеся на организованном рынке, или другими словами ― на бирже. Для этого Вам необходимо открыть брокерский счет у любого брокера, допущенного для торгов на бирже.

Для максимума возможностей и удобства, я рекомендую открывать счета у крупных российских брокеров.

Вот ссылка на их рейтинг: http://rating.rbc.ru/article.shtml?2011/10/16/33447376 Из перечисленных я рекомендовал бы выбрать одного из первой пятерки. Брокерские счета можно открыть и через Интернет, заполнив требуемые документы и отправив их по почте. Проблема только в том, что придется документы визировать у нотариуса, а это накладно. Можно открыть счета у брокерских агентов. В Камышине, Вы можете открыть счета у брокера ГК АЛОР, обратившись в Деловой Центр в КПК «Альтернатива». Можно так же в Сбербанке, который сам является брокером, в Промсвязьбанке.

В любом случае, при открытии брокерского счета рекомендую внимательно смотреть тарифы не только брокерского обслуживания и депозитарные комиссии, но и спектр услуг и легкость общения с брокером.

Гость [Гость] @ 15 ноября 2011, 16:50

А говорят, что сейчас все станет дешевле: импортные продукты, компьютеры ...

Ответ:

Экспортные пошлины, после вступления в ВТО действительно должны будут уменьшится где то от 7 до 15 % в зависимости от товара. Но срок коррекции пошлин от 3 до 7 лет, и к тому же, Россия станет полноправным членом ВТО технически не раньше середины следующего года. Поэтому сейчас уж точно ничего дешевле не станет, кроме как акций на биржах.

Шломо [Гость] @ 15 ноября 2011, 16:56

...Между тем интересно было бы обсудить Евросоюз. Имею мнение, что создание зоны евро ― первая предпосылка к нынешним мировым кризисам(у). Как думаете?

Ответ:

Когда создавался Евросоюз, политики и экономисты настолько были уверены в перспективности этого мероприятия, что в нормативных документах не предусмотрели такое событие, как выход страны (любой) из этого союза. Время оголило ошибки и просчеты. Мое мнение такое: само создание Евросоюза ― очень важный шаг на пути к устойчивости и стабильности экономик всей зоны. Но вот то, что создавая единое валютное пространство, лидеры европейских государств почему то решили оставить обособленными такие важные институты как министерства финансов стран и сами правительства ― это на мой взгляд ― ошибка. Получилось, что разные страны жили по разному. Германия жила по средствам, жестко контролируя свои расходы, а такие страны как Греция, Испания, можно сказать, жили на широкую ногу, причем в основном в долг. А теперь пришло время платить по долгам. А в связи с тем, что все эти государства так или иначе связаны единой валютной нитью, проблемы одной страны неминуемо сказываются на другой.

Поэтому считаю, что создание зоны евро не является предпосылкой кризиса как такового. И решение вижу в централизации власти в Европе в виде какого-нибудь единого парламента и создания единого министерства финансов с централизованным управлением. Иначе текущий кризис неминуемо приведет в распаду евросоюза в течение лет 5-10.

трейдером так и не стал [Гость] @ 15 ноября 2011, 22:18

Развод на деньги, для брокиров инвестор, это тоже самое, что для афериста лох.

Ответ на реплику:

Для БрокЕра инвестор ― это клиент. Как клиент, например, для парикмахера, для автослесаря, мебельщика. Хороший брокер ценит своего клиента, и будет делать все, чтобы клиент еще и еще возвращался к нему. Иначе придет конец его бизнесу. В этом существенная и принципиальная разница брокера и афериста. Из вашего ника, я предполагаю о наличие неудачного опыта активной торговли на рынке ценных бумаг. Думаю вряд ли вашей потере способствовал ваш брокер.

Дело в том, что активная торговля (трейдинг) ценными бумагами, это не простая задача, это настоящая тяжелая работа, которой нужно учиться долго и внимательно. Невозможно быть успешным трейдером на протяжении длительного времени, занимаясь трейдингом наскоками. Кроме того, нет ни одного профессионала на рынке ценных бумаг, который ни разу бы не терпел убытков. Если кто-то вам говорит что он успешный трейдер и никогда «не был в минусах», лучше избегать такого собеседника.

Частным инвесторам я вообще не рекомендую самостоятельно активно заниматься торговлей на рынке ценных бумаг. По крайней мере, существенными суммами и в начале своего инвестиционного пути.

Так что для вас не все еще потеряно. Горький опыт вас сделал сильнее. Осталось сделать выводы и идти дальше.

Злопыхатель [Гость] @ 16 ноября 2011, 01:04

Кто-то всерьез думает, что инвестиции ― это игра на фондовом рынке, форексе?

Ответ на реплику:

«Инвестиции» и «игра» ― понятия совершенно не совместимые, и в этом , мой не добрый друг, я с вами совершенно согласен. Играют, как правило, с целью веселого времяпрепровождения, а вот инвестируют с целью сохранения и приумножения своих сбережений. Инвестиции ― это серьезная работа.

Хороших Вам инвестиционных идей и их успешной реализации !

С уважением , Mr.Bee.

P/S
Материал подготовлен с информационной поддержкой ресурсов:
http://www.micex.ru/
http://www.rts.ru/
http://www.rbc.ru
http://www.alpari.ru
http://www.finam.ru
http://www.troika.ru/
http://www.cbr.ru
http://www1.minfin.ru
http://www.bloomberg.com

Информация, содержащаяся в статье содержит мнение специалиста компании. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Инфокам ответственности
не несет.